2月20日，工程機(jī)械股全面爆發(fā)，截至發(fā)稿，中聯(lián)重科(01157)漲超8%、中國(guó)重汽(03808)上漲7.4%、中國(guó)龍工(03339)、森松國(guó)際(02155)、三一國(guó)際(00631)拉升跟漲。中信建投認(rèn)為，對(duì)標(biāo)美國(guó)，中國(guó)工程機(jī)械還有很大的發(fā)展空間，未來將在波動(dòng)中繼續(xù)上行。頭部公司受益國(guó)內(nèi)份額提升以及全球化拓展，表現(xiàn)將持續(xù)優(yōu)于行業(yè)，體現(xiàn)出α屬性。

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)近日數(shù)據(jù)顯示，22年我國(guó)挖掘機(jī)出口量持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，26家挖掘機(jī)制造企業(yè)共計(jì)出口挖掘機(jī)同比增長(zhǎng)59.8%。此外，日前，重卡企業(yè)近期公布2023年1月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，部分重卡企業(yè)1月銷量環(huán)比出現(xiàn)上漲，市場(chǎng)地位進(jìn)一步鞏固并得到強(qiáng)化。據(jù)悉，元宵節(jié)后主機(jī)廠意向訂單明顯恢復(fù)，目前山東、四川、重慶、廣東、湖南、江蘇等地反饋開工率和意向情況較好，安徽、湖北、河南情況較弱。

業(yè)內(nèi)人士分析指，2023年，在經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期明確、基建投資加碼、老舊車輛淘汰等因素的助力下，重卡銷量觸底反彈的可能性逐漸增大，重卡行業(yè)發(fā)展有望回暖，預(yù)計(jì)將逐步走出底部。此外，券商人士判斷，當(dāng)前重卡行業(yè)拐點(diǎn)已至，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策、基建刺激、疫情管控有序恢復(fù)等利好因素加持下，2023年有望逐步走出底部。

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據(jù)了解，近期多地重大項(xiàng)目集中簽約開工。2月18日，浙江湖州集中簽約開工99個(gè)項(xiàng)目，涉及金額逾700億元;同日，江蘇常州67個(gè)項(xiàng)目集中簽約開工，總投資金額超500億元;2月17日，129個(gè)項(xiàng)目落戶山東平度，總投資近700億元。

從投資規(guī)模上來看，近期簽約開工的項(xiàng)目規(guī)模普遍保持在較高水平。例如，江蘇南京舉行的2023年重大項(xiàng)目簽約活動(dòng)上，54個(gè)內(nèi)資項(xiàng)目中，投資10億元到30億元的項(xiàng)目達(dá)31個(gè)，占比逾50%;山東濟(jì)南比亞迪智能車零部件配套產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目總投資達(dá)73.4億元。

此外，2月10日，人民銀行發(fā)布的2023年1月金融統(tǒng)計(jì)和社會(huì)融資數(shù)據(jù)顯示，1月信貸增長(zhǎng)如期實(shí)現(xiàn)“開門紅”，總量與結(jié)構(gòu)雙雙好轉(zhuǎn)。浙商證券指出，2023年1月新增企業(yè)中長(zhǎng)期貸款3.5萬億，同比多增由8700億升至1.4萬億，達(dá)到歷史以來最高水平。1月企業(yè)短貸新增1.5萬億，同比多增由640億升至5000億，表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁。基建的配套融資需求繼續(xù)對(duì)年初企業(yè)中長(zhǎng)期貸款形成支撐，預(yù)計(jì)基建投資將持續(xù)保持高位，基建開工量逐漸提速，逆周期調(diào)節(jié)作用將更加凸顯，促進(jìn)工程機(jī)械需求回暖。

中信證券表示，2023年上半年基建實(shí)物工作量預(yù)計(jì)將有更加顯著的提升。從1月份信貸的表現(xiàn)中可以推斷，準(zhǔn)財(cái)政工具及商業(yè)銀行配套融資在年初延續(xù)強(qiáng)勁，為各地的重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目保駕護(hù)航。雖然基建投資增速難以向上大幅突破，但是受管控的影響，去年四季度的部分基建投資未能在當(dāng)季轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目的施工建設(shè)，這些投資有望延遲到今年上半年逐步轉(zhuǎn)化為實(shí)物工作量。因此，較快的基建投資增速疊加去年四季度的基建投資項(xiàng)目逐步落地，上半年實(shí)物工作量預(yù)計(jì)將會(huì)出現(xiàn)更高的增長(zhǎng)，或?qū)?dòng)基建相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的需求。

相關(guān)概念股：

中聯(lián)重科(01157)：2月10日披露稱，當(dāng)日公司斥資7415.95萬元回購(gòu)1237.5萬股A股，股份占比為0.14%，這也是公司自去年10月下旬以來的首度回購(gòu)。日前，公司宣布擬分拆中聯(lián)高機(jī)上市。中金點(diǎn)評(píng)指，這有利于強(qiáng)化其在高機(jī)行業(yè)領(lǐng)先地位。得益于下游更新替換與補(bǔ)庫存需求，海外高空作業(yè)平臺(tái)需求較為旺盛，期待2023年國(guó)內(nèi)需求逐漸回暖。

中國(guó)重汽(03808)：中金近日研報(bào)表示，2022年公司發(fā)布新黃河、新SITRAK及豪沃MAX等新品，深入挖掘細(xì)分市場(chǎng)，看好其市占率穩(wěn)中有進(jìn)。依托產(chǎn)品力與性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，汕德卡等高端產(chǎn)品出口快速提升，該行認(rèn)為公司在出口市場(chǎng)領(lǐng)先地位有望長(zhǎng)期維持。此外，國(guó)六整車單價(jià)提升、汕德卡等高端產(chǎn)品放量、銷量恢復(fù)后規(guī)模效應(yīng)釋放，有望迎量、價(jià)、利齊升，期待業(yè)績(jī)彈性釋放。該行維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。

三一國(guó)際(00631)：公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)能夠提供“掘、采、運(yùn)”成套煤機(jī)設(shè)備的企業(yè)之一，目前在礦山裝備領(lǐng)域主要涵蓋煤炭巷道掘進(jìn)設(shè)備、井下和露天礦用運(yùn)輸設(shè)備及工程及有色金屬礦山掘采設(shè)備。

中國(guó)龍工(03339)：主要產(chǎn)品包括輪式裝載機(jī)、挖掘機(jī)、起重叉車、壓路機(jī)和構(gòu)件等。近日發(fā)布公告稱，相較去年同期，預(yù)期集團(tuán)截至2022年12月31日止年度將取得凈利潤(rùn)大幅減少，其解釋稱，是由于國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)處于下行調(diào)整期、新冠疫情反復(fù)等因素使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求大幅度減少;報(bào)告期金融資產(chǎn)產(chǎn)生的凈收益同比下降。