2月10日，國際金價繼續走低，并創1月6日以來新低至1852.61美元/盎司。二級市場方面，金礦股受壓，截至收盤，紫金(02899)跌2.1%；招金(01818)跌3.1%；山東黃金(01787)跌2.75%；中國黃金國際(02099)跌2.72%。Tastylive的全球宏觀主管Ilya Spivak表示，上周公布的美國就業數據遠強于預期，助長了人們對美聯儲最終將加息至超過5%的預期，而今年下半年的降息預期已經蒸發，進而推動金價走低。

Spivak還稱，金價在過去幾天一直處于盤整模式，并在努力尋找方向。他補充說，市場的下一個大拐點可能是下周公布的美國CPI報告。

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中金公司認為，往前看，通脹下行為實際利率騰挪向上空間的傳導路徑仍未改變，黃金投機溢價在短期內仍存出清壓力。中長期來看，年內金價走勢的核心決定因素或為美國經濟基本面情況。看好2023年A/H股黃金板塊配置機遇。

世界黃金協會(WGC)發布數據顯示，今年1月全球黃金ETF(交易所買賣基金)連續第9個月錄得凈流出，且較前1個月加快。1月，全球黃金ETF錄得凈流出26噸(約合16億美元)，總持倉降至3446噸。

世界黃金協會指出，盡管投資者基本上遠離黃金ETF，但他們已增加了在期貨市場上的看漲投機頭寸。盡管對ETF的興趣不高，但市場上的投資活動在增加，交易量在上升。

世界黃金協會最近報告稱，去年各國央行的黃金需求創下歷史新高，全球外匯儲備增加了1136噸黃金，其中，超過800噸黃金是在去年下半年買入的。

值得注意的是，2022年，中國于11月和12月連續兩次宣布購入黃金，購入量總計62噸。另外，外匯局發布數據顯示，截至1月末，中國央行黃金儲量達到6512萬盎司，較去年12月增加48萬盎司，已連續第三個月增持黃金。

對于未來金價走勢，國信期貨分析認為，盡管支撐黃金市場中長期上漲的邏輯，包括美聯儲加息放緩、衰退預期和央行購金未改變，但短期來看，市場或需等待預期充分調整，并有更多數據指向衰退預期和通脹預期的情況下，方能迎來下一波上行。

浙商證券首席經濟學家李超表示：“黃金兼具金融和商品的多重屬性，有助于調節和優化國際儲備組合的整體風險收益特性，增持黃金充分體現央行從市場化角度優化儲備資產結構的配置思路。當前黃金具有較高配置價值，一是未來全球央行轉向寬松驅動實際利率回落，將對黃金價格形成提振，二是利率長期下行與美元長期趨弱走勢也將利好金價。”

相關概念股：

紫金礦業(02899)：2月1日，公司發布公告稱已經完成對蘇里南Rosebel金礦項目的收購，公司還表示，未來通過下屬公司技改，蘇里南Rosebel金礦達產年的年均產金10.17噸。

招金礦業(01818)：公司主營業務包括黃金探礦、采礦、選礦、氰冶及副產品加工銷售。前三季度，公司實現營業收入達57.89億元人民幣，同比增加7.94%；歸母凈利潤約2.65億元人民幣，同比增加659.78%。

山東黃金(01787)：2022年，公司黃金產量穩步提升，主業盈利能力增強，成功扭虧為盈。預計2022年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為10億元至13億元，扣非后凈利潤為10.63億元至13.63億元。