隨著香港全面通關，赴港旅客回升，香港零售行業迎來復蘇。2月9日，太古地產(01972)發布2022年第四季度營運數據匯報。公告顯示，于2022年第四季度，已落成投資物業方面，香港整體辦公樓租用率達96%。此外太古還表示，隨著內地防控措施于12月放寬，商場人流及整體零售額隨即好轉，新年及新春期間的人流更回升至2022年實施嚴格防控措施前的水平，當中奢侈品、餐飲和生活消閑類別錄得顯著回升。

太古地產補充，旗下太古廣場租用率為97%，租金下調18%；太古坊(整體)出租率達96%，租金下調2%；港島東中心及太古坊一座出租率達97%，租金上調2%；其他太古坊辦公樓出租率達95%，租金下調4%。內地方面，太古匯辦公樓租用率達94%，頤堤港一座租用率達94%；香港興業中心一座及二座租用率達99%。

截至最新數據，太古城二座租用率升至56%，目前租戶包括瑞士寶盛、東方匯理香港、巴斯夫集團、波士頓顧問公司、中信銀行(國際)，以及Ankura Consulting等。

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太古地產指，去年第四季香港市場消費氣氛改善，但出境旅游活動恢復令消費力外流，零售業短期內受到影響，整體市場需要一段時間才能夠明顯改善。公司還稱，有信心現時旅游限制完全解除后，零售市場會得到更有力支持，會繼續提升租戶組合、優化會員計劃。

據了解，香港消費復蘇明顯。據報道，2月6日，尖沙咀廣東道的名店再次出現排隊人龍。奢侈品、化妝品和日用品迎來銷售高峰。普華永道預計，今年香港零售額增長13%至3950億港元。評級機構穆迪指出，在2010至2019年間，內地游客占到香港零售銷售的三至四成份額，全面通關預計可帶動香港今年的零售銷售額有10%至15%增長。

美銀研報指出，預期香港零售銷售將于今年首季起顯著反彈，當旅游及人流逐步恢復正常，二季度零售銷售增長有望達雙位數。

值得留意的是，2022年末以來，香港市場已出現復蘇跡象。根據香港政府統計處，去年12月零售業總銷貨價值臨時估計為337億元，按年升1.1%；其中網上銷售價值臨時估計為40億元，按年升12.9%。

世邦魏理仕香港執行董事兼研究主管Marcos Chan認為，中國內地消費者的回流將刺激香港奢侈品零售迎來反彈，零售額和租金都有望獲得提振。仲量聯行預測，香港優質零售空間今年整體租金將上漲5%，商業街門店的租金將上漲15%。

1月31日，恒隆地產及恒隆集團(00010)公布2022年年度業績。根據公告，2022年，恒隆地產及恒隆集團的總收入分別錄得港幣103.47億元及109.41億元，與2021年持平。去年下半年穩健復蘇，內地物業組合的租賃收入較上半年增加8%，并與2021年下半年所創的歷史高位持平。上海以外的高端商場增長勢頭持續，收入按年增長17%。優質辦公樓組合的表現突出，恒隆地產及恒隆集團的收入分別按年增長11%及9%，升幅主要由近年在無錫、昆明和武漢落成的辦公樓租出率上升帶動。

恒隆集團及恒隆地產行政總裁盧韋柏表示，對于2023年內地商業地產市場的行情，恒隆方面非常有信心，形勢將比2022年好。從1月份各地商場的人流量來看，消費情況比想象中更好，“希望這種勢頭可以持續，恒隆有信心突破業績最高紀錄。”

摩根士丹利發布報告指，去年底曾指出房地產行業持續受到利率及香港與內地重新開放因素影響，目前預計未來市場將迎來更強勁復蘇，因此提高對住宅市場及零售銷售預期，維持行業具有吸引力的看法。該行將今年香港樓價住宅價格上升預測由5%提升至10%。