1月31日部分膠膜廠報價上漲約10%，此前EVA光伏料報價持續上漲。據卓創資訊，EVA光伏料漲至1.5萬—1.6萬元/噸，漲幅為6.7%—14.3%。國家能源局數據顯示，2022年1-11月國內光伏新增裝機量為65.71GW，同比增長約88.7%。光大證券指出，在下游光伏裝機需求有望進一步釋放的預期下，EVA、POE、光伏膠膜、純堿等光伏產業上游原材料也將呈現較高的行業景氣。

值得注意的是，經SMM調研，2022年12月國內EVA產量17.90萬噸，環比增加26.02%，而光伏級EVA產量卻創全年新低，排產比例僅30.45%，約為5.45萬噸左右，環比減少7.63%。EVA光伏料庫存已基本清空，部分庫存已轉移至貿易商。

(相關資料圖)

SMM分析認為，12月光伏料排產創新低主要原因有兩點：一是由于2022年10月光伏級EVA排產量高但市場消化緩慢，且上下游普遍對12月及2023年1月持悲觀態度，庫存壓力使得廠家大幅減產EVA光伏料。二是由于目前EVA發泡電纜料的流通性相對光伏料更好，粒子廠家為加快年底回籠資金12月排產則以發泡、電纜料這些相對流通性較高的牌號為主。

SMM表示，基于目前EVA廠家庫存情況，疊加光伏產業鏈上游原材料降價對光伏中游需求的帶動不久將體現，預計1月光伏料排產比例環比大幅提升，1月光伏級EVA排產量約為10.9萬噸，環比將增加70%-100%。

上市公司方面，1月30日，綠康生化公告，擬60億元投資建設年產8億平方米光伏膠膜項目。其中固定資產投資10億元。全部達成100條膠膜生產線，年銷售額達100億元，

1月17日，東方盛虹在互動平臺表示，公司EVA產能30萬噸，光伏EVA權益產能排名全球第一，計劃EVA新增產能75萬噸，將在2024年底開始逐步投產。

1月13日，聯泓新科在互動平臺表示，1GW光伏組件對應EVA粒子需求約0.5萬噸。未來兩年新增產能有限，下游需求保持較快增長，預計2023年EVA光伏料供應仍處于偏緊狀態。

據了解，2021年我國光伏膠膜行業市占率排名前四的企業分別為福斯特、斯威克、海優新材和賽伍技術，市占率合計達86%。其中福斯特市占率最高，達50%，其次為斯威克和海優新材，市占率分別為18%和13%。

國金證券表示，1月份EVA光伏料價格持續上漲，隨著下游開工恢復，近期部分膠膜企業上調報價約10%。年后光伏地面電站需求明確，海外出貨增長，預計膠膜及光伏EVA價格或將快速上漲，看好其在庫存價格較低位置的盈利修復。另外，2022年起EVA新增產能較少，2023年光伏料供給增量較需求增量較少，預計光伏EVA樹脂將出現階段性緊張。

民生證券預計，全球2023年裝機將超350GW，同比提升超40%。光伏裝機高增帶動對膠膜需求高增，保守、中性、樂觀預期下，2023年光伏膠膜總需求量分別為37.6/38.8/39.9億平米，2025年光伏膠膜市場需求有望超過60億平。推薦福斯特、海優新材、賽伍技術、激智科技。

相關概念股：

福斯特(603806.SH)：光伏膠膜行業龍頭，市占率超50%，除可轉債項目滁州5億平膠膜擴產外，公司在嘉興擴產2.5億平米膠膜與1.1億平米背板；同時在擁有泰國膠膜項目的背景下根據海外市場需求進一步開展越南(年產2.5億平)膠膜項目的建設。

聯泓新科(003022.SZ)：公司是具備一體化產業鏈的光伏級EVA龍頭，現有EVA產能15萬噸，其中光伏級占80%。

賽伍技術(603212.SH)：公司率先開發UV光轉膠膜，助力HJT組件端提升發電效率1.5-2%，獲得華晟10GW異質結HJT組件轉光膜長單，有望受益于N型組件放量。

海優新材(688680.SH)：公司為膠膜行業龍頭，隨著新增產能落地，疊加較好的粒子保供能力，有望強化優勢地位。