1月16日，保麗潔(832802.BJ)開啟申購，發行價格7.95元/股，申購上限為45.36萬股，市盈率14.28倍，屬于北交所，華泰聯合證券為其獨家保薦人。

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保麗潔是行業領先的靜電式油煙廢氣治理設備制造商，主要從事靜電式商用油煙凈化設備、靜電式工業油煙凈化設備的研發、生產與銷售。

自成立以來，保麗潔一直專注于研發、制造和應用高效、穩定、安全的靜電式油煙廢氣治理設備，并以此為基礎為商業綜合體、連鎖及社會餐飲、酒店、學校、企事業單位食堂等餐飲行業用戶，以及紡織印染、化纖、PVC、橡塑材料制造等工業用戶提供油煙廢氣治理設備。

經過多年的業務發展及經營積累，公司的靜電式油煙廢氣治理設備已形成一定品牌知名度，具有較強的市場競爭力，是行業內較為領先的靜電式油煙廢氣治理設備制造商。

保麗潔作為國內較早進入油煙凈化行業的企業之一，具有一定的技術研發優勢。截至2022年6月30日，其擁有122項專利，其中發明專利共22項，并有多個產品獲得了國家火炬計劃產業化示范項目、高新技術產品認證等榮譽。

2021年秋冬季以及2022年夏季，我國電力供需形勢較為緊張，全國范圍內多個工業大省紛紛出臺“限電令”，對保麗潔的下游例如紡織印染、化纖等高能耗企業客戶的生產經營也帶來了一定影響，進而在短期階段性影響對工業油煙凈化設備的采購需求。

值得注意的是，保麗潔產品的原材料成本占比較高，其主要原材料包括金屬原料、電子器件、五金件等，其中，鐵材、鋁材、不銹鋼等金屬原料采購金額占原材料采購金額比例超過50%，該等材料屬于大宗商品，市場化程度高，價格受經濟周期、國內外市場供求等因素的影響存在一定波動。

財務方面，于2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-6月，保麗潔實現營業收入分別約為2.29億元、1.82億元、1.95億元及7892.03萬元。歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約為5939.65萬元、4657.73萬元、3761.17萬元以及1270.95萬元。

對于報告期內業績持續下滑的主要原因，保麗潔在招股書中稱，新冠疫情使得下游客戶對油煙凈化設備的采購需求階段性減少，并造成公司在貨運物流、訂單獲取、訂單交付等方面遭受較大不利影響，公司為促進下游需求、應對市場競爭，在疫情期間對商用油煙凈化設備的價格也采取了階段性下調的銷售策略。

同時公司產銷量下降使主要產品的分攤成本上升，原材料價格上漲進一步加劇了公司成本壓力。隨著疫情防控的常態化，新冠肺炎疫情對國內經濟的影響逐漸減弱，公司下游客戶逐步恢復正常生產經營，對公司設備的采購需求正在逐步恢復，2022 年以來，金屬原材料價格也開始從高位回落。

若未來疫情防控形勢進一步趨嚴或原材料價格再次出現大幅上漲，而公司銷售渠道建設未有效拉動下游市場需求，新產品推廣不及預期，公司未能實行原材料成本的有效管控，則公司經營業績將面臨進一步下滑的風險。