國(guó)信證券發(fā)布研報(bào)稱，2023年開(kāi)年以來(lái)，按照港股通凈買(mǎi)入占流動(dòng)股本的比例來(lái)看，股價(jià)上漲最受內(nèi)資驅(qū)動(dòng)的一級(jí)板塊有醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、石油石化、計(jì)算機(jī)；按照港股通凈買(mǎi)入占成交量的比例來(lái)看，股價(jià)上漲最受內(nèi)資驅(qū)動(dòng)的板塊有家用電器、美容護(hù)理、石油石化、建筑材料、商貿(mào)零售。而以外資券商凈增持股量占流通股本的比例來(lái)看，板塊受益于外資流入程度最大的板塊有社會(huì)服務(wù)、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、家用電器、電子；以外資券商凈增持股量占成交量的比例來(lái)看，受益于外資流入程度最大的板塊有機(jī)械設(shè)備、電子、家用電器、環(huán)保、石油石化。
(資料圖片)
國(guó)信證券主要觀點(diǎn)如下：
內(nèi)資：主要流入醫(yī)藥、制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)
2023年開(kāi)年以來(lái)，按照港股通凈買(mǎi)入占流動(dòng)股本的比例來(lái)看，股價(jià)上漲最受內(nèi)資驅(qū)動(dòng)的一級(jí)板塊有醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、石油石化、計(jì)算機(jī)；按照港股通凈買(mǎi)入占成交量的比例來(lái)看，股價(jià)上漲最受內(nèi)資驅(qū)動(dòng)的板塊有家用電器、美容護(hù)理、石油石化、建筑材料、商貿(mào)零售。
內(nèi)資流入速度最快的二級(jí)行業(yè)是數(shù)字媒體。醫(yī)藥生物中，醫(yī)療服務(wù)和中藥兩個(gè)二級(jí)板塊受益于內(nèi)資流入的程度較大。
外資：主要流入消費(fèi)、制造業(yè)、股份行
2023年開(kāi)年以來(lái)，以外資券商凈增持股量占流通股本的比例來(lái)看，板塊受益于外資流入程度最大的板塊有社會(huì)服務(wù)、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、家用電器、電子；以外資券商凈增持股量占成交量的比例來(lái)看，受益于外資流入程度最大的板塊有機(jī)械設(shè)備、電子、家用電器、環(huán)保、石油石化。
二級(jí)板塊中，外資流入速度較快的有酒店餐飲、游戲、計(jì)算機(jī)設(shè)備、股份制銀行等。
內(nèi)資與外資的共識(shí)：看好家電、石油、計(jì)算機(jī)、游戲、醫(yī)療服務(wù)
一級(jí)板塊中，內(nèi)資和外資共同看好的有家用電器、石油石化、計(jì)算機(jī)；關(guān)注程度均不高的板塊是紡織服飾和綜合。
二級(jí)板塊中，內(nèi)資和外資共同看好的有游戲和醫(yī)療服務(wù)；在看空方面，外資和內(nèi)資沒(méi)有形成共識(shí)。
內(nèi)資與外資的分歧：制造業(yè)、金融、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)、硬科技
一級(jí)板塊中，內(nèi)資快速買(mǎi)入，而外資正在賣(mài)出的，主要是電力設(shè)備和商貿(mào)零售兩個(gè)板塊。內(nèi)資正在賣(mài)出，但是外資流入速度比較快的，主要是機(jī)械設(shè)備、電子、有色金屬、鋼鐵等板塊。
二級(jí)板塊中，內(nèi)資看好，但是外資賣(mài)出的，主要是航空機(jī)場(chǎng)、醫(yī)藥商業(yè)（互聯(lián)網(wǎng)電商為主）、數(shù)字媒體、保險(xiǎn)、中藥、生物制品。內(nèi)資正在賣(mài)出，但外資買(mǎi)入速度較快的有股份制銀行、光學(xué)光電子、證券、半導(dǎo)體、汽車(chē)零部件、工業(yè)金屬、電力。
空頭：空頭平倉(cāng)仍在進(jìn)行中
該行認(rèn)為，做空的力量主要是外資。在空頭倉(cāng)位方面，2023年以來(lái)空頭平倉(cāng)量較大的一級(jí)板塊有綜合、公用事業(yè)、煤炭、環(huán)保、傳媒、房地產(chǎn)、社會(huì)服務(wù)、鋼鐵；平倉(cāng)速度較快的二級(jí)板塊有互聯(lián)網(wǎng)電商、個(gè)護(hù)用品、股份制銀行、電力、紡織制造等板塊。
空頭加倉(cāng)的一級(jí)板塊不多，加倉(cāng)幅度不大；二級(jí)板塊中，主要是航空機(jī)場(chǎng)、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療美容。
風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情發(fā)展的不確定性，國(guó)際政治局勢(shì)的不確定性，國(guó)內(nèi)貨幣政策的不確定性等。
