“寧王”2022年的業(yè)績快報新鮮出爐了。

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1月12日晚，全球動力電池龍頭寧德時代(300750.SZ)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年歸母凈利潤291億元至315億元，同比增長82.66%至97.72%;歸母扣非凈利潤268億元至290億元，同比增長99.37%至115.74%。業(yè)績超市場預(yù)期。

以業(yè)績預(yù)告中樞估算，公司2022年第四季度歸母凈利潤約107億元，環(huán)比去年第三季度提升7.6%，同比提升22.8%。這也是公司單季度凈利潤歷史上首次超過百億元大關(guān)。

對于凈利潤大幅增長，寧德時代表示，雙碳”目標(biāo)下，國內(nèi)外新能源行業(yè)快速發(fā)展，動力電池及儲能產(chǎn)業(yè)市場持續(xù)增長。在此背景下，公司不斷加強市場開拓力度及深化客戶合作關(guān)系，加之前期布局的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量明顯提升，實現(xiàn)了盈利規(guī)模的快速增長。

據(jù)了解，寧德時代主營業(yè)務(wù)共分為動力電池系統(tǒng)、鋰電池材料以及儲能業(yè)務(wù)三部分。其中，動力電池系統(tǒng)占比最高，但近兩年占比逐步下降，電池材料和儲能系統(tǒng)則快速上升。

全年來看，寧德時代在動力電池領(lǐng)域的霸主地位仍然無可撼動。2022年1-11月，公司全球動力電池裝車量為165.7 GWh，同比增長101.8%，市場占有率為37.1%，較一年同期提升了5個百分點。同時2022年11月單月全球市占率提升至40.9%，創(chuàng)歷史新高。

在儲能電池領(lǐng)域，根據(jù)InfoLink公布2022年全球儲能出貨量，寧德時代以較大優(yōu)勢穩(wěn)居第一位。同時公司儲能業(yè)務(wù)增長迅速，先后獲得Broad Reach Power(900MWh)、FlexGen(10GWh)、Primergy(1.416GWh光伏儲能)、GreshamHouse (7.5GWh)的長期供貨意向，預(yù)計公司22、23年儲能出貨54、100gwh，同比+223%/85%。

財通證券認(rèn)為，寧德時代的成本、技術(shù)優(yōu)勢持續(xù)保持，產(chǎn)業(yè)鏈布局領(lǐng)先，通過加速全球的產(chǎn)能布局，將長期保持其全球龍頭地位，疊加儲能出貨增長迅猛，其增速將長期高于行業(yè)平均水平。

從行業(yè)層面看，動力電池廠商的業(yè)績與碳酸鋰等原材料價格波動關(guān)系較大。

以寧德時代為例，2022年一季度，公司出現(xiàn)罕見的業(yè)績下滑，單季度凈利潤14.93億元，同比下降23.62%。公司當(dāng)時解釋稱，一季度凈利潤下降，主要原因是碳酸鋰等原材料價格上漲幅度超過預(yù)期，但客戶端價格傳導(dǎo)相對謹(jǐn)慎。

如今，這樣的情況正在往積極的方向發(fā)展，近期碳酸鋰價格持續(xù)下探，并且已跌破50萬元/噸大關(guān)。據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月12日，電池級碳酸鋰下跌2000元/噸，均價報48.05萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰下跌2500元/噸，均價報44.75萬元/噸。

針對碳酸鋰價格從高位60萬元/噸跌至50萬元/噸下方，川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂表示，碳酸鋰價格多日下跌主要是受到新能源汽車補貼退坡等需求面因素的影響,反映市場短期對終端需求減弱的擔(dān)憂。

具體來看，終端減產(chǎn)導(dǎo)致場內(nèi)情緒發(fā)生轉(zhuǎn)變,貿(mào)易商清倉低價出貨,需求回落也致使企業(yè)廠對廠交易博弈明顯,下游高價采買情緒極弱,場內(nèi)交易冷清,冶煉廠出貨價格同步下調(diào),加之下游中小企業(yè)也存拋貨行為,場內(nèi)現(xiàn)貨資源增多,供需差拉大導(dǎo)致價格持續(xù)走跌。

隨著碳酸鋰價格的下降,新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中下游的成本不斷降低,有望迎來機遇。

陳靂指出,碳酸鋰價格下跌,疊加正極加工費、負(fù)極和電解液等核心材料價格下行趨勢明確,意味著未來行業(yè)成本將顯著下降,企業(yè)盈利邊際改善。在此背景下，動力電池廠商在利潤率端所承受的壓力將有所緩解，盈利能力將提升，價格上有更大自主空間,有望刺激新能源車需求恢復(fù),儲能需求或?qū)⑦M一步爆發(fā),鋰電板塊的中長期成長性較高。