1月9日，黃金概念股強(qiáng)勢(shì)，截至收盤，金一文化(002721.SZ)漲停，3000億巨頭紫金礦業(yè)(601899.SH)逼近漲停，金誠(chéng)信(603979.SH)、赤峰黃金(600988.SH)、周大生(002867.SZ)、中國(guó)黃金(600916.SH)等股拉升上漲。消息面上，今日午后現(xiàn)貨黃金站上1880美元/盎司，為去年6月中旬以來首次。美國(guó)期市對(duì)黃金的看漲情緒持續(xù)升溫，各國(guó)央行也選擇增持黃金以實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)、平抑波動(dòng)、對(duì)抗通脹等目標(biāo)。花旗集團(tuán)分析師則預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)上升可能會(huì)刺激資金流入黃金ETF，金價(jià)可能在2023年年中發(fā)力，今年的均價(jià)料將超過1900美元/盎司。

近期，美國(guó)期市對(duì)黃金的看漲情緒持續(xù)升溫。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新數(shù)據(jù)顯示，1月3日當(dāng)周，COMEX黃金凈多頭頭寸增加5473手合約，至72805手合約，為近七個(gè)月多的新高。中信證券認(rèn)為，當(dāng)前金價(jià)最核心的影響因素是美國(guó)貨幣政策的變化，俄烏沖突等地緣政治沖突引發(fā)的避險(xiǎn)情緒以及美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息可能導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期均對(duì)金價(jià)形成有效支撐。

(相關(guān)資料圖)

不久前公開的美國(guó)12月非農(nóng)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，華鑫證券指出，美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩的概率較大，美債則將迎來階段性頂點(diǎn)。同時(shí)通過回顧2015~2018年的上一輪美聯(lián)儲(chǔ)加息周期，在倒數(shù)第二次加息之時(shí)，黃金價(jià)格便確立了底部位置，并在隨后開啟了上行。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)加息周期處于類似上一輪加息周期的末尾位置，黃金價(jià)格有望持續(xù)上行。

此外，中信證券指出，央行購金可視作全球資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置策略的映射，購金量增加一般對(duì)應(yīng)著金價(jià)上行周期。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年前三季度，全球央行購金量達(dá)到673噸，創(chuàng)出1967年有記錄以來最高水平。

此前，全球央行分別在2011年、2018年大幅增加購金量，且金價(jià)在對(duì)應(yīng)年度均出現(xiàn)上漲，在此后一年也保持漲勢(shì)，其中2011-2012年金價(jià)漲幅分別為28%、6%;2018-2019年金價(jià)漲幅分別為1%和10%。2015年和2019年中國(guó)人民銀行增持黃金的周期中，金價(jià)漲幅均接近30%。

國(guó)內(nèi)方面，人民銀行數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)黃金儲(chǔ)備連續(xù)第二個(gè)月增加。截至去年12月末，央行黃金儲(chǔ)備報(bào)6464萬盎司，環(huán)比上升97萬盎司，為連續(xù)第二個(gè)月增加，去年11月為環(huán)比上升103萬盎司。而在此之前，中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備連續(xù)37個(gè)月保持不變。

從需求來看，春節(jié)前后是中國(guó)市場(chǎng)黃金銷售的傳統(tǒng)旺季，據(jù)過去十年月均金銀珠寶銷售額數(shù)據(jù)顯示，年底金銀珠寶消費(fèi)往往趨于增長(zhǎng)，12月平均銷售額將比10月份提升近20%。考慮到今年春節(jié)到來較早，銷售高峰也可能提前到來。

世界黃金協(xié)會(huì)資深分析師賈舒暢表示，長(zhǎng)期來看，國(guó)內(nèi)疫情防控政策的優(yōu)化將利好未來黃金消費(fèi)。根據(jù)其對(duì)中國(guó)黃金市場(chǎng)的長(zhǎng)期分析，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是中國(guó)黃金消費(fèi)的主要驅(qū)動(dòng)力。而隨著新冠疫情影響的消退，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或?qū)⒓铀伲S金消費(fèi)也會(huì)被拉動(dòng)。世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2023年，中國(guó)市場(chǎng)黃金消費(fèi)將逐步恢復(fù)至2021年水平。

中信證券認(rèn)為，在全球金融資產(chǎn)大幅波動(dòng)以及各國(guó)外匯儲(chǔ)備多元化的背景下，2022年全球央行購金量創(chuàng)出新高。央行增持黃金是金價(jià)上漲最有效的風(fēng)向標(biāo)之一，疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期弱化、地緣政治沖突延續(xù)和經(jīng)濟(jì)衰退等因素支撐，金價(jià)有望保持上行趨勢(shì)，且本輪價(jià)格高點(diǎn)有望突破2020年前高。

高盛研報(bào)顯示，如果出現(xiàn)極端情況，全球央行繼續(xù)以每季度400噸的速度購買黃金，那么2023年全球黃金價(jià)格可能會(huì)上漲25%。如果2023年央行每季度購進(jìn)量維持在250噸的平均水平，2023年黃金價(jià)格可能會(huì)上漲12.5%。

中信建投期貨認(rèn)為，短期內(nèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的顯著下滑及遠(yuǎn)期通脹預(yù)期的下降拖累美元走勢(shì)，側(cè)面推動(dòng)了金價(jià)反彈。此外，地緣政治的不確定因素也推動(dòng)貴金屬持續(xù)走強(qiáng)。

相關(guān)概念股：

紫金礦業(yè)(601899.SH)：公司是中國(guó)最大的礦產(chǎn)金上市公司，2021年公司礦產(chǎn)金量47.5 噸，同期國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)金總量258.09 噸，公司產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量18.40%。

中國(guó)黃金(600916.SH)：公司是專業(yè)從事“中國(guó)黃金”品牌運(yùn)營(yíng)的大型專業(yè)黃金珠寶生產(chǎn)銷售企業(yè)，是中國(guó)黃金集團(tuán)有限公司的控股子公司，主要產(chǎn)品包括黃金產(chǎn)品、K金珠寶類產(chǎn)品等。2022年1-3季度實(shí)現(xiàn)收入357 億元，同比下降3.3%;歸母凈利潤(rùn)6.14億元，同比增長(zhǎng)9.95%。

金誠(chéng)信(603979.SH)：公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括采礦運(yùn)營(yíng)管理、礦山工程建設(shè)及礦山設(shè)計(jì)與技術(shù)研發(fā)，服務(wù)對(duì)象為大中型非煤類地下固體礦山，涉及礦山資源品種主要包括銅、鉛、鋅、金、磷等。

山東黃金(600547.SH)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為黃金開采、選冶;黃金礦山專用設(shè)備、建筑裝飾材料(不含國(guó)家法律法規(guī)限制產(chǎn)品)的生產(chǎn)、銷售。