2022年12月30日，中國(guó)稀土公告，擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份，募資20.3億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬收購(gòu)五礦稀土集團(tuán)持有的江華稀土94.67%股權(quán)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。據(jù)悉，江華稀土為全國(guó)單本離子型稀土開(kāi)采指標(biāo)最大的礦山項(xiàng)目，是“國(guó)家級(jí)綠色礦山試點(diǎn)單位”中第一家離子型稀土礦。中國(guó)稀土稱(chēng)，預(yù)計(jì)江華稀土股權(quán)注入后，將強(qiáng)化公司的資源端保障并鞏固其在稀土行業(yè)的地位。

受此消息影響，2023年1月3日上午，稀土永磁板塊異動(dòng)拉升，截至發(fā)稿，大地熊(688077.SH)、中國(guó)稀土漲超6%，宜安科技(300328.SZ)、寧波韻升漲幅達(dá)5.02%、4.27%，盛和資源、廣晟有色、吉翔股份、北方稀土等跟漲。

此外，2022年11月30日，中國(guó)稀土集團(tuán)與湖南省人民政府在長(zhǎng)沙簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，未來(lái)將以中國(guó)稀土集團(tuán)為主體，加快包括相關(guān)稀土分離及綜合回收利用企業(yè)在內(nèi)的湖南省內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)整合，推動(dòng)離子型稀土礦權(quán)配置，形成湖南離子型稀土和獨(dú)居石綜合利用并重為特色的稀土資源供應(yīng)體系，布局建設(shè)采、選、冶及應(yīng)用為一體的湖南稀土新材料產(chǎn)業(yè)園及其配套項(xiàng)目建設(shè)，加強(qiáng)湖南省內(nèi)產(chǎn)學(xué)研用產(chǎn)業(yè)鏈整合及合作，實(shí)現(xiàn)中國(guó)稀土集團(tuán)打造湖南“資源開(kāi)發(fā)綠色化，冶煉分離智能化，產(chǎn)品應(yīng)用高端化”的稀土版圖。

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供需方面，短期看，騰沖關(guān)口封關(guān)疊加廢料供應(yīng)不足，稀土供應(yīng)仍然偏緊，政策明確維穩(wěn)稀土價(jià)格背景下2023年國(guó)內(nèi)指標(biāo)增速或?qū)⒎啪彙?/p>

中長(zhǎng)期來(lái)看，根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，2025年我國(guó)及全球的稀土永磁材料產(chǎn)量將分別達(dá)到28.4萬(wàn)噸和31.0萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)未來(lái)全球高性能釹鐵硼供給增量或主要集中在中國(guó)；隨著新能源汽車(chē)、工業(yè)電機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、風(fēng)力發(fā)電等下游需求高速增長(zhǎng)，稀土價(jià)格或?qū)⒏呶贿\(yùn)行，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有望持續(xù)優(yōu)化，稀土永磁行業(yè)集中度或進(jìn)一步提升。

價(jià)格方面，早在12月初，稀土價(jià)格便已企穩(wěn)回暖。2023年12月01日至15日，重稀土主要產(chǎn)品中，氧化鏑最低價(jià)為242.0萬(wàn)元/噸，雙周漲跌幅為5.91%;輕稀土氧化物中，氧化鐠釹最低交易價(jià)格為68.3萬(wàn)元/噸，雙周漲跌幅3.80%;氧化鐠最低交易價(jià)格68.0萬(wàn)元/噸，雙周漲跌幅2.26%;氧化釹最低交易價(jià)格75.5萬(wàn)元/噸，雙周漲跌幅為4.14%。

平安證券表示，國(guó)內(nèi)稀土資源總量管控，終端需求市場(chǎng)化增長(zhǎng)，稀土作為我國(guó)戰(zhàn)略資源，價(jià)值中樞有望逐步抬升。供應(yīng)格局方面，隨著國(guó)內(nèi)稀土資源整合持續(xù)推進(jìn)，集中度有望持續(xù)提升，開(kāi)采及分離冶煉配額預(yù)計(jì)將隨資源量實(shí)現(xiàn)同步集中，建議關(guān)注資源整合加速及配額有望持續(xù)增長(zhǎng)的成長(zhǎng)性企業(yè)，如中國(guó)稀土、北方稀土、廣晟有色。

中信證券也認(rèn)為，供需、政策的有力支撐下，預(yù)計(jì)2022Q4至2023Q1產(chǎn)業(yè)鏈營(yíng)利或穩(wěn)中有進(jìn)，2023年稀土價(jià)格中樞或繼續(xù)穩(wěn)步抬升，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)有望持續(xù)釋放。近期回調(diào)后板塊估值進(jìn)入合理區(qū)間，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)建議重點(diǎn)關(guān)注稀土全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值。

展望后市，中泰證券認(rèn)為，稀土板塊自三季度以來(lái)持續(xù)走弱，背后反應(yīng)的是對(duì)需求端持續(xù)性的擔(dān)憂(yōu)，往后看，隨著疫情政策放開(kāi)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望于23二季度逐漸修復(fù)，疊加供應(yīng)端格局重塑，稀土價(jià)格“市場(chǎng)底”已見(jiàn)。

相關(guān)概念股：

中國(guó)稀土(000831.SZ)：2022年12月30日公告稱(chēng)，擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份，募資20.3億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬收購(gòu)五礦稀土集團(tuán)持有的江華稀土94.67%股權(quán)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.69億元，同比增長(zhǎng)58.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.68億元，同比增長(zhǎng)85.99%。

盛和資源(600392.SH)：公司非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目“年處理150萬(wàn)噸鋯鈦選礦項(xiàng)目”經(jīng)過(guò)前期試生產(chǎn)，已完成對(duì)生產(chǎn)工藝、機(jī)器設(shè)備的安裝調(diào)試，相關(guān)生產(chǎn)線(xiàn)已于近期正式投產(chǎn)，本次募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司將新增年產(chǎn)150萬(wàn)噸鋯鈦選礦產(chǎn)能。

北方稀土(600111.SH)：公司是全球最大稀土企業(yè)集團(tuán)和稀土產(chǎn)業(yè)基地，是我國(guó)六大稀土集團(tuán)之一，主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)稀土原料產(chǎn)品、稀土功能材料產(chǎn)品及部分稀土終端應(yīng)用產(chǎn)品。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)46.31億元，同比增長(zhǎng)47.07%。

包鋼股份(600010.SH)：公司的稀土精礦銷(xiāo)售走向市場(chǎng)化，稀土業(yè)務(wù)盈利能力大幅提高。目前，碳酸稀土(REO42%-45%)價(jià)格為52900 元/噸，若公司按此價(jià)格銷(xiāo)售稀土精礦，則較年初稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格26887.2 元/噸提高了26012.8 元/噸，按照四季度稀土精礦交易量為5.75 萬(wàn)噸測(cè)算，2022 年公司稀土業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)增量約為12.71 億。

寧波韻升(600366.SH)：在新能源汽車(chē)及汽車(chē)零部件領(lǐng)域，公司是比亞迪、歐洲大陸、德國(guó)舍弗勒的主要供應(yīng)商，為其批量、穩(wěn)定供應(yīng)新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)電機(jī)磁鋼。