在美聯(lián)儲持續(xù)加息、俄烏沖突、通脹飆升等多重不利因素的沖擊下，美股今年交出了14年來最差成績單。

(相關(guān)資料圖)

截至12月29日美股收盤，美國基準股指標普500指數(shù)年內(nèi)大跌19.24%，以科技股為主的納斯達克指數(shù)年內(nèi)暴跌33.03%，道瓊斯指數(shù)年內(nèi)下跌8.58%。美國三大股指打破此前三年的連漲紀錄，并都將創(chuàng)下2008年以來最差年度表現(xiàn)。

不過，得益于雪佛龍(CVX.US)、默沙東(MRK.US)等成分股的優(yōu)異表現(xiàn)，道瓊斯指數(shù)的跌幅收窄，比標普500指數(shù)、納斯達克指數(shù)更加抗跌。

盡管大盤表現(xiàn)不佳，但板塊與個股之間存在明顯分化。接下來，就讓我們回顧一下美股在2022年的表現(xiàn)。

美股行情回顧

在美聯(lián)儲鷹派加息下，今年美股遭受重創(chuàng)。

美聯(lián)儲今年連續(xù)7次加息，聯(lián)邦基金利率由3月時的零水平上調(diào)至12月的4.25%-4.5%。與此同時，“全球資產(chǎn)定價之錨”十年期美債收益率從年初的1.63%一路攀升，在10月和11月多次突破4%，目前回落至3.86%。

由于美聯(lián)儲激進加息和美債收益率走高侵蝕成長股的未來現(xiàn)金流價值，美股科技股遭遇史詩級崩塌。數(shù)據(jù)顯示，包含美國科技巨頭的納斯達克精選市場的總市值年內(nèi)累計蒸發(fā)92985億美元(約合人民幣65萬億元)。

而地緣政治沖突和后疫情時代的需求飆升令油氣價格大漲，能源股成為今年美股最大的贏家。

從標普500指數(shù)11個行業(yè)ETF的表現(xiàn)來看，僅能源、公用事業(yè)板塊在2022年實現(xiàn)上漲，其余板塊均下跌，其中非必需消費和通訊服務(wù)板塊下跌超過三分之一。

能源板塊一枝獨秀

具體來看，截至12月29日，能源板塊大幅領(lǐng)漲，年內(nèi)漲幅高達63.30%。埃克森美孚(XOM.US)、雪佛龍(CVX.US)是該能源ETF的前二大重倉股，持倉占比分別高達22.62%、19.70%，這兩只個股年內(nèi)漲幅分別達85.55%、57.43%。備受股神巴菲特青睞的西方石油(OXY.US)表現(xiàn)更為出色，年內(nèi)漲幅高達116.64%。

智通財經(jīng)APP了解到，今年早些時候，在地緣政治因素刺激下，國際油價一度突破120美元，不過隨著對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂日益加劇，國際油價回調(diào)。

高油價為石油公司帶來了豐厚的利潤，包括埃克森美孚在內(nèi)的石油公司今年公布了創(chuàng)記錄的季度利潤。利潤高速增長是投資者涌向能源股的重要原因，而慷慨的股票回購和分紅也支撐了能源股的股價。

非必需消費板塊重挫

非必需消費品ETF今年暴跌36.10%。該ETF的前三大重倉股為亞馬遜(AMZN.US)、特斯拉(TSLA.US)和家得寶(HD.US)，占比分別為23.42%、11.71%、10.20%，這些個股年內(nèi)分別下跌49.51%、65.42%、20.85%。

美國經(jīng)濟面臨衰退風(fēng)險，而高通脹正不斷侵蝕美國人民的儲蓄。根據(jù)圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行的數(shù)據(jù)，截至2022年11月，美國人的個人儲蓄為5200億美元，較2020年的4.85萬億美元大幅下降89%。當前的儲蓄甚至低于疫情前的水平。在這種艱難的宏觀環(huán)境下，這些非必需消費品類股的前景難言樂觀。

值得注意的是，除了宏觀不利因素，特斯拉CEO馬斯克的一系列個人行為也拖累了特斯拉的股價。馬斯克收購?fù)铺匾约岸啻螠p持特斯拉股票加劇了投資者對特斯拉前景的擔(dān)憂。

智通財經(jīng)APP了解到，特斯拉正遭遇史上最嚴重的拋售，或?qū)?chuàng)下歷史最差月度、季度和年度表現(xiàn)。截至12月29日美股收盤，該股本月下跌37.43%，本季度下跌54.07%，年內(nèi)跌幅達65.42%，股價較2021年11月的歷史高點下跌超過70%。

今年以來，特斯拉市值蒸發(fā)了數(shù)千億美元。根據(jù)Statista的計算，特斯拉當前的市值為3559億美元，較此前的巔峰下降了約8000億美元，比任何傳統(tǒng)汽車制造商的總市值都要高。

科技股“血流成河”，F(xiàn)AANG集體翻車

通訊服務(wù)ETF今年暴跌37.65%，是標普500指數(shù)中表現(xiàn)最差的板塊。該ETF的重倉股包括Meta Platforms(META.US)、谷歌-A(GOOGL.US)、谷歌-C(GOOG.US)、奈飛(NFLX.US)等明星股，這些個股年內(nèi)跌幅分別高達64.25%、38.94%、38.52%、51.68%。

可以看到，在美聯(lián)儲的加息風(fēng)暴之下，明星科技股等高估值成長股“血流成河”，一度被視為美股領(lǐng)頭羊的FAANG(Meta、亞馬遜、蘋果、奈飛和谷歌)也翻車了。

FAANG中的大部分個股在2020年和2021年期間大幅上漲，蘋果(AAPL.US)在此期間實現(xiàn)股價翻倍，也是FAANG中的股價表現(xiàn)最亮眼的個股。不過，F(xiàn)AANG在2022年跌落神壇，奈飛和Meta的股價已經(jīng)腰斬，即便是最抗跌的蘋果，其年內(nèi)跌幅也接近27%。

隨著市場對美聯(lián)儲可能放緩加息的樂觀情緒逐漸消退，美股科技股將迎來自20年前互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂以來最糟糕的12月。納斯達克100指數(shù)本月已下跌8.97%，年內(nèi)跌幅達32.90%。

總體而言，對科技股支持者來說，2022年是全球金融危機以來最艱難的一年。

個股漲跌幅排行榜

從今年股價表現(xiàn)來看，個股和板塊走勢高度一致。

從下表可以看到，在今年表現(xiàn)最好的10只標普500指數(shù)成分股中，能源股占據(jù)絕大多數(shù)席位。

截至12月29日，清潔能源巨頭Constellation Energy(CEG.US)年內(nèi)上漲130.43%，是標普500指數(shù)中年內(nèi)表現(xiàn)最好的股票。而巴菲特青睞的西方石油(OXY.US)年內(nèi)上漲116.64%，位列第二。

另外，赫斯(HES.US)、埃克森美孚(XOM.US)和馬拉松原油(MPC.US)也位列漲幅榜前十。

下表還列出了今年表現(xiàn)最差的10只標普500指數(shù)成分股。

其中，住宅和商業(yè)發(fā)電機公司Generac(GNRC.US)年內(nèi)跌幅高達71.40%，是今年表現(xiàn)最差的標普500指數(shù)成分股。在疫情封鎖期間，Generac受到市場追捧，其股價在2020年和2021年分別上漲126%、55%。不過，隨著人們重返辦公室和學(xué)校，疫情后家庭備用電力需求放緩的擔(dān)憂令其股價大幅下挫。

“美國版陌陌”Tinder的母公司Match group(MTCH.US)年內(nèi)跌幅高達68.93%，位列跌幅榜第二。在疫情“紅利”消散之后，Match group也告別了高增長。今年三季度，Match group營收為8.1億美元，僅同比增長0.96%。

牙科巨頭艾利科技(ALGN.US)年內(nèi)跌幅達67.72%，位列跌幅榜第三。據(jù)了解，該股創(chuàng)造了10年10倍的超高漲幅，是醫(yī)療行業(yè)的明星股之一。不過，在全球多個經(jīng)濟放開疫情管控的情況下，該公司最近幾個季度業(yè)績持續(xù)下滑，令市場倍感失望。

值得一提的是，特斯拉和Meta也進入了跌幅榜前十。

總體而言，這些表現(xiàn)不佳的個股大多面臨需求疲軟等難題。考慮到明年嚴峻的經(jīng)濟形勢，這些公司想要挽回投資者的信心仍有很長的路要走。

展望2023年

對投資者來說，2022年是頗為艱難的一年。人們迫切希望明年美股能迎來轉(zhuǎn)機。

不過，隨著經(jīng)濟衰退風(fēng)險逼近，明年美股仍難言樂觀。

根據(jù)MarketWatch最近的調(diào)查，華爾街頂級策略師對2023年底標普500指數(shù)的平均目標位僅為4031點，較12月29日的3849.28點高4.7%。

這些策略師對明年標普500指數(shù)的預(yù)測存在較大分歧。其中，德意志銀行的Binky Chadha預(yù)計，標普500指數(shù)明年年底將收于4500點，這也是華爾街最高的目標位。而法國巴黎銀行的Greg Boutlezuiwei最為悲觀，他預(yù)計明年美股將繼續(xù)下滑，標普500指數(shù)將收于3400點。

多位策略師對美股持謹慎看法。包括花旗、摩根士丹利和巴克萊在內(nèi)的機構(gòu)預(yù)計明年標普500指數(shù)將收于4000點下方。

盡管市場情緒低迷，不過部分板塊和個股仍有望在2023年表現(xiàn)出色。

1.能源股

能源股今年成為美股“最靚的仔”，其年內(nèi)表現(xiàn)大幅跑贏大盤。大多數(shù)華爾街分析師認為，能源股明年將繼續(xù)跑贏大盤。

隨著美聯(lián)儲官員繼續(xù)“放鷹”，圍繞2023年經(jīng)濟發(fā)展前景的質(zhì)疑不斷，但能源多頭表示該行業(yè)看起來仍然具有吸引力，因為美股能源股的估值和市盈率仍然較低，以及未來油價有望逐漸趨于穩(wěn)定。

華爾街分析師認為明年能源指數(shù)的潛在上漲空間約為16%，而大盤的上漲空間為10%。分析師給予了61%的能源指數(shù)公司“買入”評級，而標普500指數(shù)公司中的這一比例為55%。

Piper Sandler分析師Ryan Todd認為，2023年細分領(lǐng)域中的煉油行業(yè)“可能會引領(lǐng)油氣潮流”。該分析師維持埃克森美孚、瓦萊羅能源、道達爾能源(TTE.US)、殼牌(SHEL.US)、西方石油(OXY.US)、馬拉松原油(MPC.US)等標的的“增持”評級，盡管他小幅下調(diào)了這些股票的目標價，但仍高于當前股價水平。

2.科技股

美股科技股今年遭受重創(chuàng)，不過，Wedbush分析師Dan Ives表示：“盡管宏觀經(jīng)濟和美聯(lián)儲的不確定因素很多，但到2023年，科技行業(yè)總體而言將比目前的水平上漲大約20%，大型科技股、軟件股和半導(dǎo)體股將領(lǐng)漲。”

蘋果(AAPL.US)依舊是Wedbush在2023年的首選股。該行指出，蘋果的供應(yīng)鏈有可能重回正軌，對其廣受歡迎的iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的需求也有可能得到滿足。

在云計算方面，分析師強調(diào)微軟(MSFT.US)和賽富時(CRM.US)在進入2023年時處于有利地位，盡管這兩家公司最近因擔(dān)心增長放緩而裁員;Palo Alto Networks(PANW.US)、CyberArk(CYBR.US)、CheckPoint(CHKP.US)和Zscaler(ZS.US)被分析師列為最受歡迎的網(wǎng)絡(luò)安全公司;Ziff Davis(ZD.US)、NICE(NICE.US)、Alight(ALIT.US)和Planet Labs(PL.US)被分析師認為是符合“合理價格增長”原則的“低調(diào)”股票。

3.航空股

盡管經(jīng)濟前景存在不確定性，高盛分析師Catherine O'Brien仍對航空板塊持肯定態(tài)度。

O'Brien表示，她更青睞那些“具有特殊盈利驅(qū)動因素、仍有相對更多復(fù)蘇推動力、或具有降低下行風(fēng)險特征”的股票。

該分析師看好美聯(lián)航(UAL.US)、達美航空(DAL.US)、忠誠旅游(ALGT.US)、阿拉斯加航空(ALK.US)，皆予“買入”評級。